时代新材、华策影视等众家上市公司“大存大贷”遭问询

来源:http://www.facejdz.cn 时间:07-05 08:11:58

众家上市公司“大存大贷”遭问询 资金挪用及操纵收获为监管重点

新华财经和面包财经钻研员梳理营业所监管及问询函件发现,上市公司“大存大贷”是今年监管问询的重点事项之一。截至6月终,已有起码11家上市公司因有关题目引首监管关注。

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“大存大贷”指的是上市公司在拥有大量货币资金的同时,又进走高额举债的情形,导致公司账面展现存款贷款双高的形象。

考虑到借款成本,相等众的“大存大贷”是一栽并不同理的财务特征,背后能够存在货币资金占用或假造的情况。片面上市公司展现“大存大贷”形象是有肯定客不悦目缘故的。比如,公司的片面资金操纵受限,或者商业模式请求企业手中保留大量货币资金。

梳理上市公司收到的有关问询函,监管部分关注点偏重在公司“大存大贷”的因为、是否存在挪用情况以及存贷资金的操纵收获上。

众家上市公司“大存大贷”遭问询 资金是否挪用备受关注 

近期,监管部分不息发出监管函件,针对上市公司“大存大贷”题目进走问询。在“大存大贷”的背后,货币资金是否存在挪用或占用是监管部分专门关注的一点。

比如,时代新材2019年的货币资金及银走理财期末余额超25亿元,长短期借款、一年内到期的非起伏欠债余额相符计约20.1亿元。上交所请求时代新材添添吐露货币资金受限情况及主要存放地点,表明账面存在大额货币资金同时借入大量有息欠债的因为及相符理性,是否存在与控股股东或其他有关方说相符或共管账户的情况,及其他被挪用、占用或节制权利的情形。

图1:2019年年报片面上市公司“大存大贷”问询情况

无数公司货币资金足以支付短期带息债务 

对资金存贷情况进走梳理,被问询的上市公司存款、借款的绝对数额犹如并异国一个清晰的周围。不过,据统计,11家上市公司(以下简称样本公司)均在有肯定货币资金的前挑下,承担了较大金额的带息债务或者其带息债务在总欠债中占据较高比重。

其中,陕挑唆力2019岁暮的货币资金为44.1亿元,占总资产的21.35%,公司带息欠债为17.33亿元,占总欠债的12.72%。必要属意的是,陕挑唆力位列样本企业账面货币资金首位,而企业仍承担了较大金额的带息债务。

四通新材2019岁暮的货币资金为7.97亿元,占总资产的11.63%,公司带息欠债为18.02亿元,占总欠债的60.02%。

宝利国际(维权)2019岁暮的货币资金为7.21亿元,占总资产的24.87%,带息欠债为13.01亿元,占总欠债的79.39%。

图2:2019年年报“大存大贷”片面被问询公司的存款贷款情况

从公司存款和贷款的相对体量来望,大片面样本公司的货币资金十足能够已足短期带息债务的清偿需求。比如,陕挑唆力、时代新材、隆鑫通用、华策影视、旗天科技、三联虹普、上工申贝的2019年岁暮货币资金与短期带息债务的比值均大于100%。

四通新材、吉鑫科技、宝利国际、星源材质的在手货币资金固然不及彻底隐瞒短期带息债务,但也均能已足50%以上的清偿需求。

矮资金收入率vs高欠债成本率 

账面存有大量资金能够给公司带来利息收入,但同时大额举债也使得公司承担肯定的利息费用。是否存在资金操纵效果矮的情形也是监管部分在有关问询中常关注的一点。

新华财经和面包财经钻研员对资金收入和操纵成本进走梳理后发现,样本公司中大片面公司在享福较矮的资金收入率的同时,承担着较高的欠债成本率。比如,时代新材、旗天科技、吉鑫科计和华策影视的货币资金收入率别离为1.84%、0.76%、0.96%和1.6%,公司动态而他们的带息债务成本率均超过5%。从这方面来说,公司的“大存大贷”并不是一栽经济的走为。

图3:2019年年报“大存大贷”片面被问询公司的资金操纵效果

值得一挑的是,和市场走情对比,片面样本公司的货币资金收入率是变态矮的。

2019年,中国人民银走的3个月按期存款基准利率是1.1%,活期存款基准利率是0.35%。旗天科技、吉鑫科技、四通新材、上工申贝、隆鑫通用和星源材质2019年的货币资金收入率略高于中国人民银走的活期存款基准利率,三联虹普的货币资金收入率仅有0.31%,甚至矮于活期存款基准利率。

大额举债同时大额理财亦受问询 

不光仅是货币资金形势,公司大量举债的同时,高额购买理财产品的相符理性清淡也是监管部分发问的重点。供销大集、宋都股份、大富科技等公司均收到有关问询函。

图4:2019年年报片面“大存大贷”上市公司的大额理财题目问询情况

对于购买大额理财产品而非清偿债务的情况,监管部分的关注点清淡落在公司借款成本与理财产品平均收入率的不同上。

比如,2019年年报表现,齐峰新材的理财产品余额为7.8亿元,其投资收入为2522万元;公司有息欠债主要为短期借款,余额为3.81亿元,通知期内发生利息费用2097万元。按照有关数据计算,齐峰新材的理财产品在2019年的收入率约3.5%,带息欠债的成本率约5.5%。

对此,深交所中幼板公司管理部请求齐峰新材结相符通知期内融资成本、理财产品收入情况等表明公司委托理财金额较高的因为及相符理性,是否存在资金操纵效果较矮的情况。

 

 

 

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